經歷了 2019 年社會運動和 2020 年世紀大疫症，香港經濟受到重大衝擊，充滿智慧及不屈不撓的香港市民因此提升了對有效資本增值及創造被動收入的財策安排意識。當中，派息基金是其中一項非常受歡迎有機會「本息兼收」的財策工具；但到底派息基金是不是如坊間所說「保證派息」、「必贏」、「一個月派兩次息」？讓我們一起探索箇中謎思。

Text: Karine Lam

首先，說說派息基金的派息 (即被動收入) 是如何運作的。假如本金 100,000 美元，買入基金價格 10 美元，購入基金單位 (本金 / 價格) = 10,000，如果每股派息 0.06 美元，每月獲發 600 美元利息，一年合計 7200 美元利息，收息回報 (總利息收入 / 本金) =  7.2%*；再舉一例，假如本金 100,000 美元，買入基金價格 8 美元， 購入基金單位 (本金 / 價格) = 12,500，如果每股派息 0.06 美元，每月獲發 750 美元利息，一年合計 9,000 美元利息，收息回報 (總利息收入 / 本金) = 9%*。因此，開戶買入所選的派息基金 一 刻，假如每股派息率不變，基本上已經決定了每年大約被動收入部分的回報，如果各位讀者以「創造持續相對穩定的被動收入」作為理財首要目標，便不用太理會收息期間的短期價格波幅，因為一天不將基金賣出，那些「增長」和「虧損」只是「紙上財富」。同時，派息基金的另一「潛在回報」就是資本增值，一般長期持有加上通脹，當讀者眼見賣出價比買入價中間能套取比較可觀利潤及自覺不再需要被動收入收息時，便會把手上的單位賣出，以獲取長遠累積資本增值。

坊間另一迷思是派息基金「一個月派兩次息」，其實部分同業利用部分基金平台「免費無限次轉換基金」特性， 選擇兩隻不同「記息日」的派息基金製造一個月派兩次利息的效果。以下作舉例說明：

基金 A：富達基金 – 美元高收益基金 A 類別股份 – 每月特色派息 (G) – 美元 (分派)

基金 B：安聯環球投資基金 – 安聯收益及增長基金收息股份 (AM 類股份) (分派)

假設一：客人在 01/24/2020 投入本金 100,000 美元，以 9.3420 美元買入 A 基金，之後在除息日賣出，再購入基金 B，循環不息一年的效果*。黃色的部分標示本金相比轉 換基金前下跌。

如果以「最大化被動收入」，年息 13.96% 固然吸引。唯讀者要留意當中本金潛在損失，嚴選出售基金單位時的價格，以免賺息賠本。

假設二：客人在 01/24/2020 投入本金 100,000 美元，以 9.3420 美元買入 A 基金， 一直持有一年的效果*。黃色的部分標示本金下跌。

假設三：客人在 01/24/2020 投入本金 100,000 美元，以 9.0 美元買入 B 基金，一直持有一年的效果 *。黃色的部分標示本金下跌。

「本息兼收」不是夢！

所以各位讀者在選擇派息基金之前，清楚了解基金價格，設定好目標為創造被動收入及長期資本增值，評估當中的風險及回報是否適合自己，就解決很多坊間的迷思與誤解。

* 因為投資者在不同平台購入派息基金有不同細則，本文章的闡述基於以下假設：

1 / 兌換率 1 美元 = 7.8 港元

2 / 不加入不同平台開戶及長期獎賞和不扣除任何維護基金戶口費用

3 / 若交易日為假期，有關交易順延至下一個交易日

* 以上純屬個人投資及資產管理組合的分享，不構成任何投資建議或邀約。投資可升可跌，過往表現不代表將來。

 

Karine Lam
獨立天使投資人；壹集團創辦人
「2012 十大全港時尚專業女性」得主。「2017 亞洲保險第一領袖大獎」得主。「2018 亞洲傑出女領袖」得主。「2019《旭茉 JESSICA》年度傑出女性」得主。個人深信財務策劃、資產管理及保障能改變命運同時熱心公益慈善回饋社會。